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  • [강의]매후환대차 타당성분석 관련
  • 2021-07-30
안녕하세요. 매후환대차 관련 질문이 있어서요. 사진 우측에 파란색 원으로 표시한 부분, 세후임대료 현재가치 구하는 방식에 의문이 들어서요. 매후환대차는 기업이 자산유동화를 위한 방식으로 유형자산을 매각후 그자리에 임대하는 방식이라고 배웠는데요. 사업자가 임대료를 내면 현금유출이 발생하는데, 문제를 보면 임대료 등 소득에 대한 실효세율은 사업자 부담이 아닌, 건물 매수자가 납부해야하는 것 아닌가요. 180,000,000*(1-0.3) 이부분이 잘 이해가 되지않습니다. 감사합니다.

  • 답변
  • 유도은 교수
  • 2021-07-30
 
 
매후환대차에서는 세후현금흐름을 기준으로하여 그 타당성을 검토합니다. 
기업의 입장에서 비용이 100이 발생하게 되면 현금이 100이 나가는데 대신 비용이 경비로 인정되어 법인세(소득세)를 세율만큼(예를 들어 30)을 적게 내게 됩니다. 
따라서 세후현금흐름으로는 70만 마이너스가 되는 것입니다. 
위의 산식은 이러한 부분을 고려한 것입니다. 
 
 
https://cafe.naver.com/propertyappraiser
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